Про облигации и почему они надежней акций

Отдельный вид ценных бумаг дает их владельцу право не на часть собственности, а на определенную часть долга компании.

Облигации – это ценные бумаги, дающие право владельцу на получение фиксированного дохода от эмитента. В отличие от акций, облигации не дают права участия в управлении компанией, зато гарантируют получение регулярных выплат.

Существует несколько видов облигаций:

• Государственные облигации выпускаются государством для финансирования бюджетного дефицита или регулирования денежного обращения. Они считаются наименее рискованными и имеют самую низкую доходность.
• Муниципальные облигации выпускаются местными органами власти для решения финансовых задач территорий. Их доходность чуть выше, чем у гособлигаций.
• Корпоративные облигации эмитируются компаниями для привлечения инвестиций. Их доходность зависит от финансового состояния компании, но обычно выше государственных облигаций.

Государственные облигации РФ и облигации субъектов РФ имеют следующие особенности:

1. Государственные облигации РФ выпускаются Министерством финансов от имени Российской Федерации для покрытия дефицита федерального бюджета, регулирования денежного предложения, финансирования различных госпрограмм.
2. Облигации субъектов РФ (региональные и муниципальные облигации) выпускают региональные власти и органы местного самоуправления для финансирования своих расходных обязательств.
3. Гособлигации РФ считаются наименее рискованным долговым инструментом на российском рынке и имеют самую низкую доходность.
4. Региональные и муниципальные бумаги несут бо́льший кредитный риск, так как их выплата зависит от бюджетной ситуации конкретного субъекта или муниципалитета. Соответственно и доходность у них выше.
5. Основные покупатели гособлигаций РФ – российские банки, пенсионные фонды, страховые компании. Облигации регионов в большей степени ориентированы на частных инвесторов.

Компании выпускают облигации по нескольким причинам:

1. Для финансирования инвестиционных программ и пополнения оборотного капитала. Облигации позволяют привлекать денежные средства, когда нет возможности или желания увеличивать акционерный капитал.
2. Для рефинансирования текущих долговых обязательств. Выпуск облигаций может позволить получить финансирование на более выгодных условиях, чем по текущим кредитам.
3. Для улучшения структуры капитала и снижения средневзвешенной стоимости капитала. За счёт замещения части дорогих кредитов при помощи более дешёвых облигационных займов.
4. Для повышения узнаваемости компании на рынке и улучшения имиджа. Процедура эмиссии облигаций требует раскрытия эмитентом значительного объёма информации для инвесторов.
5. Для получения листинга и повышения ликвидности ценных бумаг компании. Включение облигаций в котировальный список биржи способствует росту их ликвидности.

По наличию купонов облигации делятся на купонные и бескупонные.

1. Купонные облигации предполагают выплату периодического процентного дохода (купона) в течение срока обращения. Ставка купона устанавливается при размещении.
2. Бескупонные облигации выпускаются по цене ниже номинала и не предполагают регулярных выплат инвесторам. Доходность формируется за счёт разницы между ценой покупки и ценой погашения по номиналу.

Кроме того, бывают облигации с переменным купоном, привязанным к рыночным ставкам. Это помогает компаниям оптимизировать расходы на обслуживание долга.

Купонные бумаги привлекательны для инвесторов, рассчитывающих на периодический доход. Бескупонные могут быть интересны при ожидании снижения процентных ставок и роста цены самой облигации.

Облигации считаются более надежным финансовым инструментом по сравнению с акциями по нескольким причинам:

1. Облигации гарантируют фиксированный доход в виде процентов (купонов), в то время как дивиденды по акциям могут существенно варьироваться или вовсе не выплачиваться.
2. При банкротстве компании требования владельцев облигаций удовлетворяются в приоритетном порядке по сравнению с акционерами.
3. Цены на облигации гораздо меньше подвержены колебаниям на фоне новостей и слухов по сравнению с более волатильными акциями.
4. Государственные облигации практически не несут кредитных рисков, в отличие от корпоративных акций.
5. Облигации проще оценить исходя из ожидаемых денежных потоков, в то время как стоимость акций зависит от множества труднопрогнозируемых факторов.

Таким образом, предсказуемые выплаты и более высокий приоритет требований при банкротстве делают облигации менее рискованным инструментом по сравнению с акциями той же компании. Именно поэтому облигации считаются надежным инструментом для компаний и инвесторов.